据央视新闻报道，英国方面消息称，工党有高层人士预计英国首相斯塔默最早或于当地时间6月22日就是否辞职发布“声明”。此前，工党大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆通过补选赢得下院议员席位、为竞选工党党首铺好路后，英国首相斯塔默认为自己难以继续留任，已着手制定离任时间表。
这一消息令市场神经紧绷，10年期英国国债收益率上周五已攀升至4.84%，投资者正屏息等待这一政治信号。花旗策略师团队在研究报告中写道，这可能对英国国债及股票市场产生潜在影响。
股票杠杆配资入门威灵顿投资管理固定收益基金经理哈维（Martin Harvey）对第一财经记者表示，持续的政治和财政风险溢价意味着英国国债对全球市场的波动更加敏感。若政治环境趋于稳定，近期长端收益率的大幅调整或会带来具有吸引力的配置时机。
英债市场已提前定价
对这一潜在政治风险，英国债券市场率先作出反应。10年期英国国债收益率上周五上涨约9个基点至4.84%，2年期和30年期英国国债的收益率也有所上升，因为交易员开始提前计价伯纳姆的胜选，英国国内政治不确定性以及未来领导层更迭可能带来的财政政策转向一并纳入定价。
由于周末市场休市，下一个关键时间窗口将是周一开盘。若斯塔默发表离任声明，将直接冲击市场交易。伯纳姆尚未就更广泛的经济政策披露太多细节。他曾表态支持改革房产税制，并主张对水务等关键行业实行公共所有权。市场认为，若交接迅速完成，政治不确定性降低，英国国债市场或将在短期内获得提振。若领导层更迭过程旷日持久，投资者的目光将持续聚焦于政府财政前景，英国国债也将面临更大压力。
安本（Aberdeen）高级政治经济学家贾伯瑞斯（Lizzie Galbraith）表示，英国国债已经部分计价了“额外风险溢价”。其中一个因素就是这一切的不确定性。英债市场已经计价了过去几个月的政策辩论、政策不确定性，并试图预测如果最终面临领导权挑战，工党可能会走向何方，这似乎取决于现阶段党内主要人物的意图。
哈维告诉记者，全球政府债券依然具有吸引力。发达市场收益率普遍处于高位，不仅提供较好的收益来源，也为下行风险提供了更强的缓冲，这一点在今年已有所体现。基于此，固定收益资产既能起到分散风险和提供流动性的作用，同时也具备获取回报的潜力，明显有别于上一个周期的低收益环境。积极灵活的配置策略将有助于投资者应对可能持续的波动，并提升核心固定收益配置的总回报潜力。
影响经营业绩的主要因素(1)新能源汽车行业高景气度：下游市场需求持续增长，带动公司产品订单量显著提升;(2)核心产品收入快速增长：公司控制盒、继电器等核心产品销售收入同比增速较快，盈利能力增强;同时，公司在大科学工程及其它新兴应用领域的核心器件业务实现较大突破，相关产品的顺利交付成为利润增长的新增动力;(3)成本与费用管控优化：降本增效的效应显现，运营效率提升，进一步推动净利润增长。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
事实上，英国政府债券收益率近年来始终高于其他发达经济体债券，这被认为在一定程度上反映了近年来英国的政治不稳定。哈维预计，政治不确定性与未来借贷规模扩大的担忧，可能推动10年期英国国债收益率重回近期高位，即5%~5.25%的区间。
花旗团队表示，英债收益率上升可能导致英国股市内部出现明显的表现分化。若10年期英债收益率重返近期高位，从历史规律来看，对利率敏感的股票可能面临5%~10%的进一步下跌。同时，以国内市场为主的富时250指数对利率上升更为敏感，在收益率上行周期中往往落后于以国际市场为主的富时100指数。同样地，大盘股与中盘股之间的盈利走势也出现分化。富时250的盈利预期今年以来持续下调，而受能源公司前景向好的推动，富时100的预期则有所改善。因此，大盘股的配置价值整体上仍优于中盘股。板块表现也会出现分化。房地产和公用事业板块在收益率上升时通常承压，而金融和能源板块则表现相对较好。银行、基础资源及医疗保健类股是市场较为青睐的方向。
英国未来财政纪律受关注
英国投行Peel Hunt的首席经济学家皮克林（Kallum Pickering）称，虽然伯纳姆通过补选赢得下院议员席位在很大程度上是意料之中的，但这场胜利给市场带来了几个迫在眉睫的问题。至关重要的是，市场将关注可能的伯纳姆政府是否会遵守工党现有的财政规则，以及他的政策议程是否会增加通胀压力。
官方数据显示，英国公共借贷意外增加。预算责任办公室（Office for Budget Responsibility）上周五透露，英国5月的预算赤字为233亿英镑，为过去六年来该月的最高水平，远高于经济学家预测的189亿英镑。
伯纳姆上个月采取了安抚投资者的行动，“我从来没有说过你可以忽视债券市场。”他称。
皮克林表示，他预计如果预测成真，伯纳姆不会发出打破当前借贷和债务框架的信号，但也警告称，投资者仍可能要求对英国政府债券的通胀风险进行额外补偿。“我预计英债市场会看到更多通胀溢价，短期和长期政府债券均存在潜在压力。”他称。
金融服务公司Ebury市场策略主管瑞恩（Matthew Ryan）也警示称，英国市场可能低估了伯纳姆测试英国政府支出、所得税税率和借贷财政规则的风险。“目前英国财政空间原本就很小，政府的回旋余地也很小。”他称，“秋季预算将是工党政府的下一个重大考验，我们确实看到英国资产还在进一步下跌。”
皮克林补充道：“市场还将关注债券收益率与英镑之间的关系。不幸的是，英国的情况非常糟糕，糟糕的政策推高了利率，压低了英镑，这也是值得关注的。”
他补充称，此外，时间表也至关重要，如果工党高层得出结论，斯塔默不再获得支持，有序过渡可能会限制市场混乱。而一旦斯塔默和伯纳姆之间旷日持久的竞争可能会让投资者需要等待税收、支出和借贷措施的进一步明确。更大的问题是，谁将担任未来的财政大臣，以及将如何最终影响经济政策。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
后歆桐
相关阅读
农行董事长谷澍：以AI制衡AI，构建金融业“共生式”大模型治理应建立分级定规、人机互补及以AI对抗AI的治理体系。
7 18931 06-18 16:39
金价高位回撤：从“追高被套”到逆势加仓，积存金投资者分化明显金价高位回撤，积存金投资者悲喜不相通。有人“追高被套”后忍痛清仓，有人浮盈转亏仍逆势加仓。
55573 06-08 20:07
开智驾如同开盲盒？多起追尾事故暴露L2安全漏洞普通消费者难以辨别产品优劣，仅凭车辆标注的L2级辅助驾驶配置，盲目在各类路况启用、甚至过度依赖该功能，如同开启一款性能未知的“智驾盲盒”。
14932 06-08 15:24
下周外盘看点丨市场紧盯美国4月PCE，会否点燃美联储加息恐慌下周欧央行将公布会议纪要，新西兰、韩国央行公布利率决议。
元股证券:ygzq.hk 11150 05-24 10:11
油价高位震荡、风险连环升级，原油基金投资者“进退两难”而油价波动也在重塑原油QDII的投资生态配资风险专题。
13010 05-21 21:45 一财最热 点击关闭证券配资网 | 股票配资服务平台 | 实盘杠杆交易 | 官方网站提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。