两组数字同时成立
商务部6月23日公布：我国汽车保有量达3.7亿辆，销量连续17年全球第一。同月，合资品牌市占率首次跌破25%，燃油车首次退出销量榜前十。宏观总量创历史，结构内部已变天。[[4]][[25]][[21]]
合资溃败的三条原因链
电动化滞后：主流合资新能源渗透率仅14.5%，自主品牌达81.4%，差距悬殊。本田2026年前5月在华销量同比跌超40%，连续25个月下滑。[[34]][[36]][[23]]
智能化缺位：消费者从看"三大件"转向问智驾、车机。合资燃油车在10-20万主力价位被国产新能源全面替代，该价位国产占比已超七成。[[10]][[27]]
高油价加速替代：乘联会崔东树指出，高油价是5月燃油车销量暴跌核心诱因，燃油车减量占乘用车总减量的82%。[[14]][[21]]
5月核心数据速览
新能源渗透率
62.9%
历史新高，来源：乘联会
燃油车零售同比
-39%
5月常规燃油乘用车，来源：乘联会
元股证券:ygzq.hk德系份额
13.4%
同比降2.2%，来源：乘联会
日系份额
10.5%
同比降35.3%，来源：乘联会
合资各系分化现状
相对稳住
德系 / 美系别克
· 大众1-5月份额13.4%，仍是合资第一
· 别克新能源占比达45%，转型初见成效
· 上汽大众5月新能源销量9619辆，接近万辆
加速承压
日系 / 韩法系
· 本田连续25个月销量下滑，前5月均跌超40%
· 日系整体份额10.5%，同比降35.3%
· 韩系份额仅0.8%，法系神龙年销跌至5万辆
买合资车，消费者感受到了什么
降价幅度：宝马今年调整31款车型，最高降幅30.1万元；奔驰C级等主力车型官方降幅最高6.9万元；2026款奥迪Q5L指导价36.98万，叠加优惠裸车可至24万。[[21]][[11]]
4S店在变：广汽丰田部分门店展厅仅剩4辆车，雷凌"卖一辆赔一辆，不摆了"，转为订单式生产；本田、大众入门车型正陆续撤出展厅。[[1]][[40]]
保值率承压：2020年主流合资燃油车三年保值率普遍60%以上，当前已明显下行，二手市场流动性趋弱。[[26]]
合资品牌的三条自救路径
代工出海：日产与奇瑞达成合作意向，计划2027年4月启用英国桑德兰工厂为奇瑞车型代工——产能利用率不足45%的闲置产线寻找新订单，协议细节尚未确认。
配资炒股指南引入中国智驾：一汽奥迪2026年6月正式上线华为乾崑智驾，选装价26800元；奔驰、宝马则选择Momenta为智驾伙伴。能否重建溢价空间，仍待市场验证。[[39]]
重组押注：神龙汽车80亿元六方签约重组，引入Jeep品牌，定位"以中国本土创新反哺全球"。从71万辆跌至5万辆后能否翻盘，触发条件在于本土化产品能否在2-3年内形成销量支撑。[[35]]
现在买合资燃油车，这几笔账值得算
使用成本：高油价下，燃油SUV城区百公里8-9L油耗，与同价位纯电/插混的年用车成本差距，建议按自己年均行驶里程实际测算。[[10]][[11]]
保值预期：合资燃油车三年保值率持续走低，二手市场流动性收窄；购入前可参考同款车型近6个月二手均价走势。[[26]]
服务网络：4S店正缩减燃油车展区、部分车型已撤库转订单配资风险杠杆控制，入门车型将逐步退市。乘联会崔东树判断，未来燃油车走向"高端精品化+工具专用化"，中端家用赛道已基本让位混动和纯电。[[9]][[40]]
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