1、基本面：油菜籽进口到港正常，杂粕进口关税由5%下调至0压制盘面，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求有所好转，油厂开机增多。加拿大油菜籽进口检疫又出问题刺激菜籽回升，但进口压榨利润良好，到港或逐渐恢复压制盘面。菜粕价格整体震荡偏强，但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性
2、基差：现货2150，基差-22，贴水期货。偏空
3、库存：菜粕库存4.1万吨，上周3.05万吨，环比增加34.43%，去年同期3.58万吨，同比增加14.53%。偏空
4、盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空
中伟新材2026年一季报显示，一季度公司主营收入157.5亿元，同比上升46.0%；归母净利润5.55亿元，同比上升80.54%；扣非净利润5.18亿元，同比上升96.87%；负债率59.25%，投资收益8928.71万元，财务费用3.74亿元，毛利率12.42%。
钢研纳克2026年一季报显示，一季度公司主营收入2.7亿元，同比上升23.09%；归母净利润2358.41万元，同比上升46.66%；扣非净利润1028.41万元，同比上升36.35%；负债率39.23%，财务费用199.78万元，毛利率46.52%。
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5、主力持仓：主力空单增加，资金流出。偏空
6、结论：菜粕整体区间震荡，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽长势。
菜粕RM909:短期2200下方震荡偏弱配资服务平台，短线逢高抛空。
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